A relação de preço entre o dólar e o real depende de aspectos estruturais e macroeconômicos. O momento de Brasil, Estados Unidos e o mundo no geral deve influenciar na trajetória de preços da moeda estrangeira.
Maior
Menor
Dinâmica de precificação
A relação de preço entre o dólar
e o real depende de aspectos estruturais e macroeconômicos. O momento
de Brasil, Estados Unidos e o mundo no geral deve influenciar na
trajetória de preços da moeda estrangeira.
Nossa projeção
No relatório gratuito que pode ser baixado abaixo, adiantamos desde
já que na estimativa da Empiricus para a taxa de câmbio de médio/longo
prazo da moeda norte-americana é de uma tendência estrutural de
valorização. Temos recomendado a compra de dólares contra o real desde a
marca de R$ 1,90.
A combinação de necessidade de redução do programa de fornecimento de
liquidez nos Estados Unidos a médio prazo com problemas crônicos da
economia brasileira referenda a tese de desvalorização do real.
Obviamente, não se supõe nem de perto uma trajetória linear nessa tendência de alta para o dólar. A caminhada rumo às nossas projeções, caso confirmada, será acompanhada de muita volatilidade e idas e vindas.
Teremos óbvia diminuição da liquidez internacional nos próximos meses e isso joga em favor do dólar,
com implicações óbvias sobre o juro de 10 anos dos Treasuries e, por
conseguinte, sobre o apreçamento de todos os demais ativos de risco. Em
2011, por exemplo, o yield das notas de 10 anos do Tesouro
norte-americano era de 3,6%. O prognóstico é de que caminhemos para
patamares mais próximos à média histórica conforme haja recrudescimento
das condições de liquidez
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